ETF投資（四）|ETF與股票：將千頭萬緒濃縮進(jìn)“籃子”里
發(fā)布時間：2023-05-30 04:14:33
文章來源：證券之星
1990年2月14日，當(dāng)旅行者1號飛至太陽系邊緣，攝像機(jī)即將關(guān)閉前，調(diào)轉(zhuǎn)鏡頭，回望60億公里外的地球，捕捉到一
1990年2月14日，當(dāng)旅行者1號飛至太陽系邊緣，攝像機(jī)即將關(guān)閉前，調(diào)轉(zhuǎn)鏡頭，回望60億公里外的地球，捕捉到一張具有標(biāo)志性意義的照片“淡藍(lán)色點(diǎn)”。
1996年5月，行星科學(xué)家卡爾·薩根(Carl Sagan)就此說過一段非常著名的話：“在這個小點(diǎn)上…… 集合了一切的歡樂和苦難，成千上萬個自信的宗教、意識形態(tài)和經(jīng)濟(jì)學(xué)說，每個獵手和覓食者，每個英雄和懦夫，每個文明的締造者與毀滅者，每個國王和農(nóng)夫，每對相戀中的年輕愛侶，每個母親和父親、充滿希望的孩子，發(fā)明家和探險家……都住在這里 ——一粒懸浮在陽光下的微塵。”
對于星際探索，當(dāng)喧鬧繁雜的一切，歸入廣域超脫的視角，會顯得純粹平凡；對于股票投資，把高深復(fù)雜的研判，濃縮于透明高效的工具，可變得輕松簡單。
(相關(guān)資料圖)
ETF是指數(shù)基金，其份額可在證券交易所上市交易，投資者可如買賣股票那樣買賣ETF份額(且免印花稅、過戶費(fèi))，獲得與標(biāo)的指數(shù)基本相同的回報率，因此，ETF也常被稱為“大股票”。
在二級市場參與A股股票和股票型ETF投資要素對比
注：數(shù)據(jù)信息截至2023年1月。管理費(fèi)、托管費(fèi)按照基金法律文件設(shè)定的數(shù)值整理，具體情況請以法律文件規(guī)定為準(zhǔn)。印花稅、過戶費(fèi)具體收取方法和標(biāo)準(zhǔn)請以國家稅務(wù)總局、中國證券登記結(jié)算公司發(fā)布的文件規(guī)定為準(zhǔn)。
指數(shù)化投資的基本理念是獲取所投資市場(或板塊)的平均收益。部分縱橫“股海”的股民總會認(rèn)為ETF太“肉”，還不如買對一兩只股票，“拉幾個漲停板”賺錢快，既利索、又刺激。然而，近十年來，市場環(huán)境時過境遷，投資觀念也已悄然發(fā)生改變。
老股民面臨的老問題
精選個股是一個要力爭提高勝率的判斷過程，并非易事。例如，若采用“自上而下”的框架選股，大致需遞進(jìn)完成三輪判斷：宏觀(經(jīng)濟(jì)和市場趨勢等)-中觀(行業(yè)景氣度等)-微觀(上市公司質(zhì)量等)，每輪判斷都大有學(xué)問。面對海量的信息，判斷次數(shù)越多，出現(xiàn)偏差的概率就會越高，其中一個環(huán)節(jié)、甚至一個細(xì)節(jié)看走眼，即大概率會選股失敗。
對于時間精力和研究能力有限的普通股民，股票數(shù)量較少時，要“做作業(yè)”、選個股，也僅能勉強(qiáng)應(yīng)付，而當(dāng)上市公司數(shù)量快速增長后(見下圖)，選股難度會越來越大，難免因需大海撈針而束手無措，稍有不慎即可能“入坑”，這一點(diǎn)在A股結(jié)構(gòu)性分化行情中表現(xiàn)得尤為明顯。
如何化繁為簡、提高勝率的問題，擺上了股民的桌面。此時，ETF這只“大股票”對個股投資的替代作用也開始獲得更多認(rèn)同。
用ETF"籃子"讓股票投資變簡單
做好個股精選，對于普通股民并非易事，需耗費(fèi)大量時間精力收集眾多上市公司信息數(shù)據(jù)，要認(rèn)知研判的維度從股東結(jié)構(gòu)、管理層能力到商業(yè)模式、技術(shù)壁壘，從財務(wù)質(zhì)量、估值方法到競爭格局、成長空間等等等等，不一而足，人人都渴望成功牽住“牛鼻子”，也會常因擔(dān)心百密一疏而寢食難安。ETF則提供了相對簡單、透明、有銳度的工具。
ETF跟蹤標(biāo)的指數(shù)，歸集有一定共性的股票，普通股民通過參與ETF，用整體性思維分析，可有效簡化投資決策過程。例如，看好市場大方向時，可買入代表性寬基指數(shù)ETF，這個過程大致做一次市場趨勢判斷即可；看好某一行業(yè)機(jī)會，買入對應(yīng)的行業(yè)ETF，這個過程也只需把判斷推進(jìn)至第二輪(中觀層面)即可，不用過多糾纏于個股細(xì)節(jié)。在這樣的過程中，需進(jìn)行判斷的步驟環(huán)節(jié)減少，出錯的可能性也就有望降低。
同時，ETF將指數(shù)成份股裝入“籃子”里，買入ETF份額，相當(dāng)于一次性完成股票組合投資，有助于分散個股風(fēng)險，即便有某只成份股“爆雷”，組合業(yè)績也大概率不會明顯“傷筋動骨”。若集中持倉單一個股，一旦“踩雷”，則可能損失慘重。
對于普通投資者而言，ETF還可幫助降低其參與股市的門檻。目前，ETF單位份額一般價格不高，一手(100份)即可買賣，多數(shù)產(chǎn)品一百元左右或兩三百元就能“上車”入門。對于不甚熟悉或不大方便參與的市場(如香港地區(qū)等境外市場)，以及對于信息獲取和研究難度大、專業(yè)知識水平要求更高的行業(yè)(如醫(yī)藥、軍工、電子等)，眾多ETF也十分友好地提供了方向領(lǐng)域不同、細(xì)分切口大小各異的解決方案。
歸集和濃縮能讓復(fù)雜的事情變簡單?；赝莻€“淡藍(lán)色點(diǎn)”，發(fā)現(xiàn)“陽光下的微塵”就已承載了我們一切喜怒哀樂，人們或許能釋然于所有悲歡離合；ETF將上市公司無數(shù)紛繁復(fù)雜、千頭萬緒的“故事”，有規(guī)則地濃縮進(jìn)那一個個“籃子”里，使投資者能感知到、得益于其帶來的簡單和便利。
聲明
本資料僅用于投資者教育，不構(gòu)成任何投資建議。我們力求本資料信息準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性、完整性或及時性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
數(shù)據(jù)及圖表來源：易方達(dá)投資者教育基地
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