多知4月29日消息，華圖山鼎(300492.SZ)日前發布了2025年年報和2026年一季報。

　　華圖山鼎的業務主要包括兩方面：建筑工程設計及相關咨詢服務業務，及職業教育領域中的非學歷培訓業務。

　　2025年，其營收總額31.98億元，其中非學歷培訓業務收入31.7億元，占比為99.13%。歸母凈利潤2.41億元，同比增長354.07%。其中，非學歷培訓業務凈利潤為2.68億元，同比上升249.26%。

　　華圖山鼎2025年業績概要：

　　營收31.98億元，同比增長12.89%。其中，非學歷培訓業務收入31.7億元，占比為99.13%。

　　在非學歷培訓業務中，面授培訓實現收入29.58億元，在線培訓及其他實現收入2.12億元，占非學歷培訓業務的營收比例分別為93.32%和6.68%。國家及地方公務員招錄考試培訓是其營收的重要來源，尤其是來自河南、湖北、山東等省份的收入貢獻最為突出。

　　歸母凈利潤2.41億元，同比增長354.07%。其中，非學歷培訓業務凈利潤為2.68億元，同比上升249.26%。

　　扣非凈利潤2.33億元，同比增長854.47%。

　　非學歷培訓業務營業成本12.65億元。

　　非學歷培訓業務毛利19.05億元，毛利率為60.09%。

　　銷售費用8.53億元，同比增長12.04%。非學歷培訓業務銷售費用為8.51億元，銷售費用率為26.85%。

　　管理費用4.73億元，同比增長5.18%。非學歷培訓業務管理費用為4.59億元，管理費用率為14.47%。

　　研發費用2.09億元，同比增長5.17%。非學歷培訓業務研發投入2.09億元，研發費用率為6.6%。

　　截至2025年12月31日，華圖山鼎共計培訓學員超過35萬人次(面授千元以上)。

　　截至2025年末，非學歷培訓業務合同負債余額為7.87億元(不含稅)，同比增長1.12%，其中課程交付類的合同負債余額為5.45億元，同比增長23.69%;與考試通過相關的合同負債余額為2.06億元，同比減少35.79%，該部分合同負債余額為待考試成績出來后可退費金額的上限;在線課程合同負債余額為3560.24萬元，同比增長117.6%。預計未來將隨著課程交付完成，達到收入確認條件的將逐步轉化為收入。同時，華圖山鼎推出了部分“分段付費”的課程，即先支付部分培訓費，待考試通過后再支付剩余培訓費。截至報告期末，待考試成績出來后可補收培訓費的上限為3.33億元。

　　2025年，華圖山鼎收取學員培訓費32.99億元，2025年12月31日貨幣資金余額為4.14億元，同比增長17.92%;交易性金融資產均由結構性存款構成，2025年12月31日余額為46,233.77萬元，同比增長48.94%。

　　2025年，華圖山鼎進行了幾方面變革：

　　其一，推行區域運營改革，在地市建立“輕型基地”，將產品交付下沉至地市。

　　華圖山鼎表示，隨著招錄考試市場競爭難度越來越大，客戶需求發生了較大的變化，此前大量的學員在一線城市、省會大城市進行復習備考。近兩年里，隨著平均培訓周期的拉長，返鄉備考成為多數學員的選擇，主要課程交付場景正向三、四線城市傾斜。學員平均培訓周期拉長，越來越多一線和省會城市的畢業生選擇返回地市級城市進行全日制、長周期備考。能否在地市區域覆蓋足量的高標準的交付基地，就成了行業決勝的關鍵因素。為此，其轉向“產品+交付”投入，大力推進區域運營改革，積極推動地市高標準基地建設，加速全國地市基地網絡布局。

　　2025年，華圖山鼎落地70多個地市基地，未來兩年左右的時間建成超過320個地市基地，為學員提供集食、宿、學、督于一體的全封閉、沉浸式的學習綜合社區。這里的下沉并非指簡單的渠道下沉，而是產品交付的整體下沉，依托全國1000多個網點(覆蓋近三百個地市及六百余個縣區)的渠道優勢，將其在省會城市已驗證成功的“長周期基地班”，系統性地復制到地市。

　　截至目前，其全國分校交付人員占員工總數比例達65%，用戶凈推薦值(NPS)同比提升3.6個百分點。

　　其二，優化產品供給，只做一個大單品——“考編直通車”，鎖定生源。

　　“考編直通車”是華圖山鼎主推的核心戰略產品，該產品主要利用基地交付模式，打破了傳統的“項目制”教學模式，轉向“學科制”的融合式教學，創新采用“一課多考、高效通關”模式，支持同步備考多類編制考試。依托全年排課與彈性學習方案，實現隨到隨學、靈活補課、個性化規劃。

　　其三，簡化招生、轉化到交付的流程，提升用戶體驗與運營效率。

　　在招錄考試行業的傳統模式中，一名學員從咨詢到參訓，通常需經歷市場宣傳、招生老師、跟班教務等多重環節，層層交接的服務流程，不僅效率低下，也影響學員體驗。

　　為解決這一問題，華圖對服務流程進行了徹底重構，采取企業微信的對接方式，一名學員僅對接一名輔導員，全程僅包含三個步驟：輔導員邀請學員試聽“考編直通車”→試聽后引導成為正式學員→確保學員滿意度。由此簡化傳統的“招生-轉化-交付”流程，學生通過對接專屬輔導員，實現試聽、報名、學習服務的一站式對接，提升用戶體驗與運營效率。

　　此外，華圖另一核心業務“無限學”同樣依托這一服務模型：學員一次付費可享受服務期限內無限復學，覆蓋公務員、事業單位等多項目考試，提供高學制自由度產品，并由“10年+”資深師資與自主擇師機制保障教學質量。該產品自2023年推出以來，受到市場和學員廣泛歡迎，其收入比重逐年提升。在財務處理上，無限學產品課時消耗呈現“前期集中、后期平緩”特征(學員簽約后前3個月消耗約63%課時，前6個月消耗約84%課時)，且相關開課對應成本也同步集中于服務期限內前1-6個月產生，因此其2025年度原按實際課時消耗進度作為履約進度，采用前期集中確認收入;經與審計機構商定后，該產品收入按照更為穩健的原則，在服務期限內各月平均攤銷確認。后續，各分校將主動優化合同約定，引入主課程考試成績錄入等服務節點條款，進一步提升合同條款與交付進度的匹配性。未來，若收入確認進度能夠與實際課時消耗節奏及成本產生節奏相匹配，該產品收入確認將更能真實反映服務履約進程，預計將對2026年的業績產生正面提振。

　　在AI布局方面，華圖山鼎成立了人工智能的一級部門，統一組織推進公司級AI戰略投入，在多環節、全方面、短中長期規劃落地AI技術的應用。搭建了貫穿“備課、教學、練習、考試、評價、管理”六大環節的智能系統。在流量獲客、招生推介、教研生產、教學交付、服務組織、個性學習等全業務鏈條，均開啟了人工智能的落地。

　　截至目前，華圖山鼎做了多個應用級的AI產品及工具，包括AI面試點評，AI申論批改，AI智能排課、AI質檢等，這些應用明顯提升了其產能及運營效率。

　　展望未來，華圖山鼎談到了幾個方面：

　　1.下沉市場成為增長新引擎

　　在宏觀經濟增速放緩與就業市場競爭加劇的背景下，職業教育賽道展現出顯著的逆周期特征。2026年國考報名人數首次超越考研規模，平均報錄比攀升至98:1。同時，市場結構正在發生地理遷移。隨著返鄉就業趨勢明顯，備考重心正從省會等中心城市向周邊城市下沉、擴散。學員對近家上課、長周期、沉浸式備考環境的需求激增，推動行業競爭格局從省會中心化向全省網絡化演進。下沉市場不僅成為規模增長的新引擎，更因租金成本優化帶來了利潤率的結構性改善，成為兵家必爭之地。

　　2.AI重構教育生產力

　　華圖山鼎表示，AI對于教育行業的賦能不再僅僅是一般的輔助工具，逐漸重構了教學、教研、運營的全流程。行業競爭的關鍵已從單純的流量獲取轉向垂直領域高質量數據的積累與算法模型的迭代，具備海量題庫、學員作答數據和優質教研成果的企業，能夠通過人機協同大幅提升人效，降低邊際成本。AI技術的深度滲透，將使得頭部機構在研發效率與交付質量上建立起中小機構難以逾越的技術壁壘，進一步穩定行業格局。

　　3.銀發浪潮催生新藍海，養老護理培訓成公司戰略選擇

　　華圖山鼎表示，民政部辦公廳發布的《養老服務技能人才專項培訓實施方案》提出“2025年至2027年，培訓養老護理員、老年人能力評估師等養老服務技能人才150萬人次左右，推動30萬人次取得職業技能等級證書”，充分體現了國家養老服務技能人才培養的期待。

　　華圖山鼎發展戰略與經營計劃包括：

　　1.聚焦產品重交付。摒棄過往繁雜的多個產品，聚焦兩個極簡產品。一方面，針對大眾市場推出核心產品“考編直通車”，打造極致性價比，滿足學員長周期服務的需求;另一方面，針對高端市場推出“書院培優”產品，提供沉浸式、定制化的超預期服務體驗，搶占高凈值客群。

　　2.深化改革強地市。為響應市場重心下沉與學員返鄉備考的趨勢，其堅定推進區域運營改革，重塑總部與分校的關系，構建以地市為核心的增長新引擎。總部將轉型為賦能型中臺，致力于強化頂層產品設計與標準化輸出能力，通過統一教研標準、統一技術平臺、統一品牌形象，為一線分校提供支援，省級分校轉變為區域管理與協調組織，確保地市分校在執行層面能夠輕裝上陣，專注于客戶服務與市場拓展。全面推行以校區(交付)為核心的連鎖經營模式，不僅打破了部門壁壘，實現了招生、轉化到交付的流程簡化，更讓地市校區成為獨立核算、高效運轉的經營單元，以確保市場滲透力與服務響應速度。

　　3.AI賦能提效率。其通過“工具化—產品化—多元化”的三階段布局，掀起一場從成本端到收入端的效率革命。依托行業領先的AI面試點評與AI申論批改等產品，其實現了用戶調用量的指數級增長，不僅提升了學員的備考體驗，更將AI能力轉化為可獨立收費的增值服務。

　　4.激活組織穩增長增利潤。其重點關注激活個體、優化結構、降本增效，通過機制創新與精細化管理，構建一個能夠自我驅動、持續進化的敏捷組織。通過下放經營權與分配權，讓一線管理者成為經營決策的主體。

　　華圖山鼎2026年第一季度業績概要：

　　營收8.37億元，同比增長1.26%。

　　歸母凈利潤1.21億元，同比減少0.11%。

　　扣非凈利潤1.2億元，同比增長1.7%。

　　銷售費用1.81億元，同比減少6.02%

　　管理費用1.21億元，同比增長約1.42%。

　　研發費用4377.14萬元，同比增長22.63%。