多知網6月18日消息，華圖教育近日終止了與*ST新都資產重組，宣告借殼失敗。

 

        北京大悅律師事務所高級合伙人祝偉認為，“借殼”上市項目歷來否決率較高，即使華圖教育“借殼”上市的項目順利進行，報至審核階段時也面臨很大的不確定性。

 

        值得注意的是，華圖教育選擇在“借殼”上市失敗的同一天宣布變更做市轉讓方式，表明其早已做好應對借殼失敗的措施。

 

        他認為，新三板未來亦將做分層設計并推出競價交易制度、轉板制度，今年底將會推出成長板，未來還會推出優選板，所以華圖教育繼續留在新三板平臺發展或許是一個不錯的選擇。

 

 

        根據華圖教育公布的《公開轉讓說明書》中描述，公司是一家涵蓋面授培訓、網絡培訓、圖書策劃與發行、咨詢服務等多種業務的綜合性現代服務企業，是一家以教育培訓為主業的民營企業。

 

        而目前來看，A股目前仍無一家純民營教育培訓業的上市公司，國內民營教育培訓企業均選擇遠赴海外上市，這其中主要是因為教育培訓行業的政策環境原因。

 

        從法律和政策監管的角度來說，教育企業的身份比較特殊。根據《民辦教育促進法》和《教育法》等的規定，民辦教育事業屬于公益性事業，任何組織和個人不得以營利為目的舉辦學校及其他教育機構；而且我國很多民辦教育培訓機構是在民政部門登記的非企業法人，不具備上市主體。因此，民辦教育培訓機構的公益性和民辦非企業法人的自然屬性就決定了其難以成為上市主體。這可能也是華圖教育當初選擇“借殼”上市而非直接沖刺IPO的原因之一。

 

        “借殼”上市項目歷來否決率較高，2015年一季度，證監會并購重組委就否決了10單上市公司重組項目，數量已超過2014年全年的9單；可見，并購重組委對并購重組項目審核趨嚴。

 

        所以從這兩個方面來說，即使華圖教育“借殼”上市的項目順利進行，報至審核階段時也面臨很大的不確定性。

 

        我們注意到，華圖教育在發布重大重組事項終止公告的當天，還發布了董事會決議公告和召開股東大會的通知，審議了《關于公司股票交易方式由協議轉讓改為做市轉讓的議案》。華圖教育選擇在“借殼”上市失敗的同一天宣布變更做市轉讓方式，表明其早已做好應對借殼失敗的措施。

 

        2015年以來，新三板持續火爆，交易也非常活躍，未來亦將做分層設計并推出競價交易制度、轉板制度；近日，在出席“創新與資本高峰論壇暨2015成都經濟證券化提升行動計劃”的全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司監事長鄧映翎更是明確新三板將在今年底將會推出成長板，未來還會推出優選板。這無疑對已掛牌和擬掛牌的企業來說更增添了一份信心，所以說華圖教育繼續留在新三板平臺發展或許是一個不錯的選擇。