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3月31日，華為發(fā)布了2019年業(yè)績(jī)報(bào)?？傮w來看，2019年，華為實(shí)現(xiàn)銷售收入8588億人民幣，同比增長(zhǎng)19.1%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)627億人民幣，同比增長(zhǎng)5.58%，增速明顯放緩。

值得注意的是，華為2019年業(yè)績(jī)的支撐，很大程度上來自消費(fèi)者業(yè)務(wù);若從區(qū)域分布來看，最大的增長(zhǎng)動(dòng)力是中國(guó)。

受實(shí)體清單影響 凈利潤(rùn)增速明顯放緩

2019年

華為的凈利潤(rùn)為627億人民幣，同比增長(zhǎng)5.58%，與前兩年相比，增速明顯放緩。2018年，華為凈利潤(rùn)的增速是25.06%;2017年凈利潤(rùn)增速為28.08%;不過，2016年華為凈利潤(rùn)的增速為0.38%。

在業(yè)績(jī)會(huì)上，華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍回應(yīng)了凈利潤(rùn)增速放緩的問題，他直言這“很容易理解”。因?yàn)槿A為在2019年5月16日和8月19日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局 (BIS)根據(jù)美國(guó)出 口管制法規(guī)(EAR)的有關(guān)規(guī)定，先后將華為技術(shù)有限公司及其部分非美國(guó)關(guān)聯(lián)公司列入實(shí)體清單(下文以“5.16”指代此事件)。

基于此，所有受EAR管控的物項(xiàng)(包括硬件、軟件、技術(shù)等)向被列入實(shí)體清單的華為相關(guān)實(shí)體出口、再出口或境內(nèi)轉(zhuǎn)移等，均須向美國(guó)商務(wù)部申請(qǐng)?jiān)S可。

徐直軍說，基于此，華為需要加大研發(fā)投入來努力“補(bǔ)洞”，同時(shí)介于突然之間大量的供應(yīng)商不能對(duì)華為供應(yīng)，華為需要重構(gòu)供應(yīng)鏈，以生存為第一標(biāo)準(zhǔn)，“在這種情況下，我們不可能不顧自己的生死，去維持跟2018年、2017年一樣的凈利潤(rùn)率。”

此外，跟2018年相比，華為2019年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流同比上升22.4%至913.84億元。

其中：2019年的凈利潤(rùn)，同比增加5.6%;折舊、攤銷、凈匯兌損失和非經(jīng)營(yíng)性損失增加，主要由于加大對(duì)云、研發(fā)等的投入，長(zhǎng)期資產(chǎn)增加，折舊與攤銷金額增加;2019年運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)及負(fù)債變動(dòng)貢獻(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流人民幣29.14億元，同比增長(zhǎng)138.1%，主要受益于消費(fèi)者業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，以及管理改進(jìn)所帶來的運(yùn)營(yíng)效率提升。

(注：圖片來自華為2019年年報(bào))

在財(cái)務(wù)狀況方面，華為2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DSO)為58天，較2018年的70天下降12天 ;存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(ITO)為111天，較2018年的77天增加34天 ;應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DPO)為91天，較2018年的77天增加14天。

截至2019年底，長(zhǎng)短期借款合計(jì)1121.62億元，較2018年底增加了60.4%。

主要是為了保障公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)及面向未來研究與創(chuàng)新的持續(xù)壓強(qiáng)投入，和對(duì)品牌與渠道建設(shè)、業(yè)務(wù)連續(xù)性等的重點(diǎn)投入。

超8成收入增長(zhǎng)來自消費(fèi)者業(yè)務(wù) 運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)占比下滑

2019年，華為實(shí)現(xiàn)銷售收入8588.33億元，同比增長(zhǎng)19.1%，增速與2018年相差不大。

需要注意的是，華為2019年的銷售收入比2018年增加了1376.31億元，其中86.06%的增長(zhǎng)都來自消費(fèi)者業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)（1184.52億元）

。

(注：圖片來自華為2019年年報(bào))

(注：數(shù)據(jù)來自華為2019年年報(bào)，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)制圖)

其中運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)在整體銷售收入中的占比，從2018年的39.63%，下滑到2019年的34.55%。

2019年，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)為4673.04億元，同比增長(zhǎng)33.59%。而消費(fèi)者業(yè)務(wù)在整體銷售收入中的占比，也從2018年的48.37%，上升到54.41%。運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)在2019年的占比均有所下滑。

(注：數(shù)據(jù)來自華為2019年年報(bào)，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)制圖)

海外業(yè)務(wù)占比下滑97%業(yè)務(wù)增長(zhǎng)來自中國(guó)

在2019年銷售收入增長(zhǎng)的背后，值得關(guān)注的除了業(yè)務(wù)構(gòu)成，還有區(qū)域構(gòu)成。

2019年，華為中國(guó)區(qū)域的收入為5067.33億元，同比增長(zhǎng)36.16%;美洲地區(qū)也有所增長(zhǎng)，達(dá)到524.78億元，同比增長(zhǎng)9.59%。2019年，亞太區(qū)域的收入出現(xiàn)下滑，與2018年相比，減少了13.9%。

華為的銷售收入比2018年增加了1376.31億元，而其中97.78%的增長(zhǎng)都來自中國(guó)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)（1184.52億元）

2019年。

(注：數(shù)據(jù)來自華為2019年年報(bào)，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)制圖)

在各個(gè)地區(qū)的業(yè)務(wù)占比中，中國(guó)區(qū)域的業(yè)務(wù)占比，從2018年的51.6%上升到了2019年的59%。同期，海外收入占比下滑，歐洲中東非洲、亞太和美洲地區(qū)2019年的業(yè)務(wù)占比與2018年相比，均出現(xiàn)下滑

。其中，2019年歐洲中東非洲區(qū)域的業(yè)務(wù)收入為2060.07億元，占2019年銷售收入的23.99%，在2018年，這一區(qū)域收入的占比是28.36%。

(注：數(shù)據(jù)來自華為2019年年報(bào)，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)制圖)

徐直軍在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，海外收入占比下滑，與“5.16”以后谷歌不再給華為新上市產(chǎn)品提供GMS系統(tǒng)非常有關(guān)，“我們?cè)谥袊?guó)以外的消費(fèi)者，2019年5月16日之前高速增長(zhǎng)，2019年5月16日之后快速下降，到2019年第四季度稍微有所回升。”

他給出了一個(gè)具體的數(shù)字：2019年在海外受到影響的消費(fèi)者業(yè)務(wù)收入至少到100億美元左右。

而2019年，華為除中國(guó)外的銷售收入為3521億元，將100億美元折合為人民幣，約為700億元人民幣，粗略估計(jì)，大約是2019年海外收入的1/5，可見谷歌政策對(duì)華為海外銷售的影響之大。

值得一提的是， 2019年，華為在中國(guó)區(qū)域的業(yè)務(wù)大漲36.16%，但同期中國(guó)市場(chǎng)手機(jī)總體出貨量是下降的。

根據(jù)中國(guó)信通院的數(shù)據(jù)，2019年全年，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量為3.89億 部，同比下降6.2%;同期，國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)出貨量為3.52億部，同比下降4.9%。在智能手機(jī)方面，2019年全年，中國(guó)智能手機(jī)出貨量為3.72億部，同比下降4.7%，占同期手機(jī)出貨量的95.6%，其中Android手機(jī)在智能手機(jī)中占比91.2%。

國(guó)外數(shù)據(jù)網(wǎng)站Counterpoint Research的數(shù)據(jù)則顯示：2019年第四季度，華為在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額是35%，與2018年同期相比，提升了7個(gè)百分點(diǎn)。Vivo、OPPO、魅族2019年第四季度的市場(chǎng)份額與2018年同期相比，均有所下降;小米2019年第四季度的市場(chǎng)份額與2018年同期持平;蘋果2019年第四季度的市場(chǎng)份額從12%增長(zhǎng)到14%。

(注：截圖來自Counterpoint Research網(wǎng)站)

5G業(yè)務(wù)：占整體收入比例仍然較小

華為的5G業(yè)務(wù)持續(xù)受到關(guān)注。

根據(jù)華為2019年年報(bào)，在智能手機(jī)領(lǐng)域，2019年，華為(含榮耀)智能手機(jī)發(fā)貨量超過2.4億臺(tái)，同比增長(zhǎng)超過16%，其中5G手機(jī)發(fā)貨量超過690萬臺(tái)。根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC和Strategy Analytics的報(bào)告分別顯示，2019年華為(含榮耀)智能手機(jī)市場(chǎng)份額達(dá)到17.6%，穩(wěn)居全球前二 ;5G手機(jī)市場(chǎng)份額全球第一。

在被問及5G業(yè)務(wù)的海外收入時(shí)，徐直軍表示，2019年，華為5G業(yè)務(wù)的收入只是30多億美金，占公司的收入比例和運(yùn)營(yíng)商的收入比例都非常小。

以美元計(jì)算，2019年華為的銷售收入為1229.72億美元，2019年運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入約425億美元(美元金額折算采用2019年期末匯率，即1美元兌6.9840元人民幣)。

正因?yàn)?G業(yè)務(wù)的占比較小，徐直軍在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，沒有事先準(zhǔn)備這一業(yè)務(wù)收入的海外占比數(shù)據(jù)。他認(rèn)為，2019年整個(gè)全球5G(的發(fā)展階段)還是處于部署的啟動(dòng)期，沒有到達(dá)到規(guī)?；l(fā)展。“實(shí)事求是地講，美國(guó)對(duì)我們?nèi)?G的打擊和遏制還是給我們帶來了很大的影響，至少給我們創(chuàng)造了很多工作量，我們要花大量的時(shí)間跟我們的客戶、我們的合作伙伴和相關(guān)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)去解釋。我們還有少數(shù)幾個(gè)2G、3G、4G網(wǎng)絡(luò)本來是華為提供的客戶，出于各種原因沒有繼續(xù)選擇華為的5G技術(shù)，或者部分區(qū)域沒有繼續(xù)選擇用華為的技術(shù)，比如澳大利亞的Optus、挪威的Telenor。”

對(duì)于2020年的展望，徐直軍說，2019年是華為最有挑戰(zhàn)的一年，畢竟2019年5月16日之前，還有接近半年的快速增長(zhǎng)，也還有大量的儲(chǔ)備來應(yīng)對(duì)客戶的需求;2020年是華為最艱難的一年。

“因?yàn)槲覀內(nèi)甓继幱趯?shí)體清單下，產(chǎn)業(yè)界預(yù)測(cè)我們的儲(chǔ)備也應(yīng)該快用完了，是全面檢驗(yàn)我們供應(yīng)連續(xù)性是否能夠發(fā)揮作用的關(guān)鍵之年。新冠疫情又是一個(gè)我們沒有預(yù)想到的情況，它帶來全球經(jīng)濟(jì)衰退，金融動(dòng)蕩以及需求放緩等一系列問題。這是我們2020年沒有預(yù)測(cè)到的新的挑戰(zhàn)。”

他在發(fā)布會(huì)上說，“2020年我們力爭(zhēng)活下來，(爭(zhēng)取)明年還能發(fā)布年報(bào)。”